השתלמות עומק בנושא מיזוגים ורכישות 2018

Transcription

1 השתלמות עומק בנושא מיזוגים ורכישות 2018

2 קריאה והבנת דוחות כספיים מנקודת מבטו של היועץ המשפטי 1# רו"ח שמעון זוארץ, המחלקה המקצועית מפגש חלק א' ינואר 2018

3 חלק א': הדוחות הכספיים בכללותם הדוחות הכספיים בכללותם - דוח על המצב הכספי, דוח רווח והפסד, דוח על הרווח הכולל, דוח על השינויים בהון, דוח תזרים, ביאורים נבחרים שליטה ואיחוד השפעה מהותית ושווי מאזני שליטה משותפת דוח סולו חלק ב': מדידה והצגה של פריטים בדוחות הכספיים צירופי עסקים, איחוד ושווי מאזני - הלכה למעשה שווי הוגן וירידת ערך רכוש קבוע/נדל"ן להשקעה/מלאי-ומה שביניהם חכירות התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות הכרה בהכנסה מכשירים פיננסיים דיווח מגזרי דיבידנד - מבחן הרווח

4 חלק א'- הדוחות הכספיים בכללותם

5 - מאפיינים התקינה החשבונאית הבינלאומית IFRS תקינה מבוססת עקרונות לעומת תקינה מבוססת כללים התקינה עדיין בהתהוות מאזן לעומת רווח והפסד/דוח על הרווח הכולל ה - IFRS ממעט בכללים טכניים ובספים כמותיים, ומתבסס ככל האפשר על מאפיינים איכותיים תוך שיקוף המהות הכלכלית כערך עליון. עקרון זה משאיר פתח גדול, יש האומרים גדול מדי, לשיקול דעת ולפרשנויות. מחייב הפעלת שיקול דעת נרחב של ההנהלה והדירקטוריון. מאז יישום ה- IFRS אנו עדים לחידושים רבים בתקני החשבונאות ועוד הזרוע נטויה... התקינה הבינלאומית מביאה לכך שלעיתים הדוח על המצב הכספי )מאזן( והתזרים מספקים תמונה ברורה יותר לעומת דוח הרווח והפסד אשר "סופג" את ההשפעות, דבר הגורם לתנודתיות וקושי בהשוואתיות. כמו כן, בחברות מסוימות פריטים מהותיים אינם מוצגים, נכון לכרגע, ברווח והפסד )למשל, רווחים מני"ע זמינים למכירה(.

6 - מאפיינים התקינה החשבונאית הבינלאומית IFRS פריטים רבים נמדדים בשווי הוגן או מדידה אחרת דומה לה האם הדוחות רלבנטיים יותר? אולי הדוחות מוטים יותר לסיכון לטעויות? מחייב סיוע נרחב יותר במומחים חיצוניים אפשרויות בחירה שונות ביישום המדיניות החשבונאית חלקן בתקנים וחלקן בפרשנויות מהפרקטיקה. פגיעה בהשוואתיות בגלל אפשרויות הבחירה ובגלל שחלק מהתקנים מבוססי ראיית הנהלה.

7 דוגמאות לאפשרויות בחירה ביישום המדיניות החשבונאית - מהתקינה עצמה נושא אפשרות א' אפשרות ב' טיפול בזכויות המיעוט בצירוף עסקים בשווי הוגן או בחלקם בשווי ההוגן בנכסים ובהתחייבויות לפי IFRS 9 שינויים בשווי נזקפים להון או לרווח והפסד )קרדיט סוויס( לפי IAS 39 נכסים פיננסיים זמינים למכירה )שינויים בשווי נזקפים להון( השקעה במכשירים הוניים שאינם מוחזקים למסחר שוטף או מכשיר פיננסי שמיועד להגן מפני סיכונים טיפול כבגידור או שווי הוגן עם שינויים ברווח והפסד תזרים מזומנים בגין ריבית ודיבידנדים פעילות שוטפת או פעילות השקעה/מימון קבוע רכוש מודל שערוך-שווי הוגן ופחת או עלות מופחתת

8 דוח על המצב הכספי )מאזן( - מידע שיוצג על פני הדוח נכסים רכוש קבוע נדל"ן להשקעה נכסים בלתי מוחשיים נכסים פיננסיים השקעות על בסיס שווי מאזני נכסים ביולוגים מלאי לקוחות וחייבים אחרים מזומנים ושווי מזומנים נכסי מסים שוטפים )התחייבויות( נכסי מסים נדחים )התחייבויות( התחייבויות ספקים וזכאים אחרים הפרשות )כפי שהוגדרו ב- 37 )IAS התחייבויות פיננסיות התחייבויות בגין מיסים שוטפים התחייבות מסים נדחים )כ"לא שוטפים"( התחייבויות המוחזקות למכירה (5 )IFRS הון עצמי זכויות שאינן מקנות שליטה הון המיוחס לבעלי מניות החברה )מיעוט( נכסים )קבוצות מימוש( המוחזקים אך לא ניתן לקבץ את הסעיפים לעיל - אלו דרישות מינימום - )IFRS נוספים, 5( משנה מופסקת לסעיפי למכירה/פעילות ניתן להפריד למעט, בכפוף למהותיות. 8

9 דוח על המצב הכספי דוח על המצב הכספי אידיבי פיתוח ליום 31/12/2016

10 31/12/2016 דוח על המצב הכספי דוח על המצב הכספי אידיבי פיתוח בע"מ ליום זכויות המיעוט גבוהות מבעלי מניות הרוב- בי-קום, אקויטל, - הסבר בהמשך

11 דוח על המצב הכספי - שוטף\לא שוטף ההבחנה בין נכסים והתחייבויות שוטפים נעשית כאשר העיקרון המנחה הוא הצפי למימוש הנכס או סילוק ההתחייבות למועד הדוח על המצב הכספי. נכס יסווג כשוטף כאשר: הנכס חזוי להיות ממומש, או מיועד למכירה או לצריכה במהלך מחזור התפעולי הרגיל של החברה )גם אם מחזור התפעולי הרגיל עולה על 12 חודש, למשל חברות בניה( הנכס מוחזק לצרכי מסחר * הנכס חזוי להיות ממומש בתוך 12 חודשים מתאריך המאזן הנכס הוא מזומנים ושווי מזומנים )כהגדרתם ב-,IAS 7 יורחב בהמשך( * הכוונה במוחזק לצורכי מסחר אינה בהכרח ההגדרה ב IAS 39 המשמעות היא שנגזרים פיננסיים )המוגדרים ב IAS 39 כמוחזקים למסחר( אינם בהכרח נכסים שוטפים. יתר הנכסים יסווגו כלא שוטפים.

12 דוח על המצב הכספי - שוטף\לא שוטף התחייבות תסווג כשוטפת כאשר: ההתחייבות חזויה לסילוק במהלך מחזור התפעולי הרגיל של החברה ההתחייבויות מוחזקות בעיקר לצורכי מסחר )לצורכי מסחר- ראה הערה בשקף הקודם( מועד הסילוק של ההתחייבות יחול במהלך 12 חודשים לאחר תאריך המאזן. אין לישות זכות בלתי מותנית לדחות את סילוקה של ההתחייבות בתקופה של 12 חודשים לאחר תאריך המאזן - סעיף בעייתי שיוצר עיוותים! היות התחייבויות פיננסיות ניתנות לסילוק במהלך 12 החודשים הקרובים לאחר תאריך המאזן על ידי מכשיריה ההוניים של הישות לא תשפיע על סיווגן כשוטפות או לא שוטפות )לדוגמה אג"ח להמרה(

13 )covenants( סיווג התחייבויות שוטף/לא שוטף - אמות מידה פיננסיות במקרים רבים, הסכמי הלוואות כוללים אמות מידה פיננסיות. אמות מידה אלו הן למעשה תנאים מסוימים שעל הלווה לעמוד בהם, ובהעדר עמידה בתנאים אלו, המלווה רשאי להפעיל "סנקציות" על הלווה, וביניהן, לעיתים, דרישה לפירעון מיידי. התקינה קובעת כי ישות תסווג התחייבות כשוטפת כאשר למשך לפחות 12 חודשים לאחר תקופת הדיווח". "אין לישות זכות בלתי מותנית לדחות את סילוק ההתחייבות דהיינו, אם החברה לא עמדה באמות המידה הפיננסיות לתום תקופת הדיווח, אין לה זכות בלתי מותנית לדחות את פירעון ההלוואה למשך לפחות שנה כיוון שלמלווה יש את היכולת לדרוש פירעון מיידי של ההלוואה בגין הפרת אמות המידה הפיננסיות שהחברה התחייבה לעמוד בהן. כאשר ישות מפרה את תנאי ההלוואה, לפני סוף תקופת הדיווח, כך שהיא עומדת לפירעון מוקדם, עליה לסווג את ההתחייבות בזמן הקצר. המשמעות: כל עוד החברה לא הפרה את תנאי ההלוואה לסוף תקופת הדיווח, ההתחייבות תסווג בזמן ארוך, גם אם צפוי שהחברה לא תעמוד בתנאים במהלך השנה הבאה. יותר מכך, אף אם הופרו התנאים לאחר סוף תקופת הדיווח, עדיין ההתחייבות תסווג בזמן הארוך

14 )covenants( סיווג התחייבויות שוטף/לא שוטף - אמות מידה פיננסיות המבחן: האם לתום תקופת הדיווח, יש לחברה זכות בלתי מותנית לדחות את סילוק ההתחייבות למשך לפחות 12 חודשים לאחר תקופת הדיווח. במידה וחברה הפרה את תנאי ההלוואה במהלך השנה, ולפני תום השנה קיבלה ארכה,)grace( לתקופה המסתיימת לפחות 12 חודשים לאחר סוף תקופת הדיווח, היא תסווג את ההתחייבות בזמן הארוך. התקינה מפרידה למעשה את הטיפול לשני מקרים. מקרה אחד בו לא הייתה הפרה מעולם, ובמצב זה ההתחייבות לא תסווג בזמן הקצר בכל מקרה. מקרה שני בו הייתה הפרה בתקופת הדיווח - במצב זה ההתחייבות תסווג בזמן ארוך, אך ורק כשהחברה קיבלה ארכה לתקופה העולה על שנה מסוף תקופת הדיווח. במידה שהחברה הפרה אמת מידה פיננסית ולאחר תאריך המאזן קיבלה ארכה-עדיין לתאריך המאזן ההתחייבות תסווג בזמן קצר - עיוות! גם אם הבנק לא מתכוון לדרוש פירעון עדיין ההתחייבות תסווג לז"ק - עיוות! יש לשים לב לאמות מידה צולבות בין הלוואות שונות-דהיינו, הפרת אמת מידה בהלוואה א' גוררת הפרה גם בהלוואה ב'

15 אמות מידה פיננסיות-מהדרין)קבוצת אידיבי(-הצגה מחדש-דוח 6.15

16 אמות מידה פיננסיות "רכות"-כלכלית י-ם - דוח 9.15 שיקול דעת משפטי משמעותי!

17 סיווג התחייבויות - זמן קצר/ארוך דוחות 2015: החברה לא סיווגה את ההלוואות לזמן קצר היות וההפרה התרחשה לאחר תאריך המאזן

18 סיווג התחייבויות - זמן קצר/ארוך דוחות רבעון ראשון 2016: ברבעון הראשון סווגו ההלוואות לזמן קצר

19 דוח רבעון 2016: 3 אמות מידה סובייקטיביות

20 סיווג התחייבויות זמן קצר/ארוך החלטת אכיפה 17-1 החברה טענה שקיבלה הסכמת בנק לפני ההפרה ולכן לא נדרשת למבחן ה- 12 חודש החלטת אכיפה 17-2 מהדרין

21 - הפרת אמות מידה All Year בדיווח מיידי מיום 3/8/17 של חברת "אול יר" שכותרתו "עדכונים בק"ע פדיון מוקדם של אגח א, הצעת רכש החליפין ועמידת החברה בהתניות הפיננסיות" צוין : אגרות החוב )סדרה א'( נפרעו בפדיון מוקדם מלא ביום 22 באוגוסט 2017

22 - הפרת אמות מידה All Year ביום 24 באוגוסט מפרסמת החברה בדיווח מיידי את תגובת רשות ניירות ערך לעניין חישוב העמידה באמות מידה פיננסיות:

23 - הפרת אמות מידה All Year ביום 24 באוגוסט מפרסמת החברה בדיווח מיידי את תגובת רשות ניירות ערך לעניין חישוב העמידה באמות מידה פיננסיות: )המשך(

24 - הפרת אמות מידה All Year ב 24 באוגוסט מפרסמת החברה דיווח מיידי נוסף ובו היא מודיעה כי היא מתנגדת לעמדת הרשות וכי נאמן אגרות החוב יבצע פניה לבית המשפט על מנת שיכריע בעניין.

25 - הפרת אמות מידה All Year דוחות החברה לרבעון שני 2017

26 - הפרת אמות מידה All Year דוחות החברה לרבעון שני 2017

27 דיווח מידי אוגוסט - אמות מידה פיננסיות 2017 MDG

28 דיווח מידי אוגוסט - אמות מידה פיננסיות 2017 MDG

29 - דה זרסאי - דיווח מידי ויכוח על אופן החישוב של אמות מידה

30 סיווג התחייבויות - שוטף/לא שוטף - מגדלי הים התיכון - בתי אבות הון חוזר שלילי- העיוות

31 מחזור תפעולי - השפעה על סיווג שוטף/לא שוטף נושא חשוב שיש לשים לב אליו כאשר בוחנים כושר פירעון של חברה הוא המחזור התפעולי. המחזור התפעולי של ישות הוא הזמן שחולף בין הרכישה של נכסים לצורך עיבוד לבין המימוש שלהם למזומנים או לשווי מזומנים...". ברוב החברות המחזור התפעולי של החברה הינו שנה. בחברות נדל"ן יזמי לדוגמא, המחזור התפעולי בדר"כ עד 3 שנים אך ישנם פרויקטים שהמחזור התפעולי שלהם עד 7 שנים )כגון מידטאון ת"א(. להלן דוגמה מביאור מדיניות חשבונאית של חברת גזית גלוב מתוך דוחות כספיים 2013

32 מחזור תפעולי - השפעה על סיווג שוטף/לא שוטף מחזור תפעולי שונה מ- 12 חודשים )דוגמה- אפריקה ישראל מגורים ( )דוגמה- ב. יאיר (

33 מחזור תפעולי - השפעה על סיווג שוטף/לא שוטף מחזור תפעולי שונה מ- 12 חודשים )דוגמה - ב.יאיר - )2013

34 מחזור תפעולי - השפעה על סיווג שוטף/לא שוטף מחזור תפעולי שונה מ - 12 חודשים )דוגמה- ב.יאיר ביאור אג"ח(

35 מחזור תפעולי-השפעה על סיווג שוטף/לא שוטף מחזור תפעולי שונה מ - 12 חודשים )דוגמה- ב.יאיר ביאור אג"ח( פה רואים את הקשר בין תזרים מהפרויקט לפירעון האג"ח

36 מחזור תפעולי-השפעה על סיווג שוטף/לא שוטף מחזור תפעולי שונה מ- 12 חודשים )דוגמה- אפריקה מגורים- 2013( כאן תנאי האג"ח לא קושרים במפורש תזרים מהפרויקטים לפירעון

37 דוח על הרווח הכולל קיימות שתי אפשרויות להצגה של דוח על הרווח הכולל. הצגה של דוח יחיד על הרווח הכולל, הכולל את פריטי הרווח והפסד ואת פריטי הרווח הכולל האחר. שני דוחות כאשר בדוח אחד יוצגו פריטי הרווח והפסד ובדוח השני פריטי הרווח הכולל האחר. הבחירה באופן ההצגה מהווה מדיניות חשבונאית של החברה ומאחר שכך תיושם באופן עקבי. פריטי הרווח הכולל האחר כוללים הינם פריטים של הכנסות והוצאות אשר מוכרים מחוץ לרווח והפסד. פריטים אלה כוללים, בין היתר )רשימה סגורה(: שערוכי רכוש קבוע שערוך השקעות במכשירי חוב הנמדדים בשווי הוגן דרך OCI לעולם לא ימומשו לרווח הפסד הפרשי תרגום בגין פעילויות חוץ רווחים או הפסדים אקטואריים ועוד...

38 דוח על הרווח הכולל פריטי הרווח הכולל האחר יחולקו לשתי קבוצות: א- פריטים שיזקפו בעתיד לרווח והפסד. דוגמאות: שערוך השקעות במכשירי חוב הנמדדים בשווי הוגן דרך,OCI הפרשי תרגום בגין פעילויות חוץ. ב- פריטים שלא יזקפו בעתיד לרווח והפסד. דוגמאות: שערוך רכוש קבוע, רווחים הפסדים אקטואריים שנזקפו לרווח הכולל האחר. במידה והחברה בוחרת להציג את פריטי הרווח הכולל האחר לפני השפעת המס, להציג את השפעת המס המצטברת עבור כל אחת מהקבוצות על פני הדוח. עליה

39 2016 אידיבי חברה לפיתוח דוחות דצמבר זה לא הרווח של בעלי המניות! זה הרווח

40 2016 אידיבי חברה לפיתוח דוחות דצמבר

41 רווח תפעולי-מהו? בתקינה הבינלאומית, ובפרט ב- IAS 1 אין כל הוראה מפורשת מהו רווח תפעולי? בפרקטיקה התפתחה שונות לגבי היכן יש לסווג את חלק החברה ברווחי חברות המטופלות על פי שיטת השווי המאזני? ישנן חברות אשר מציגות אותם כחלק מהרווח התפעולי ואחרות מתחת לרווח התפעולי. לסיווג כמובן ישנה השפעה על ניתוח הדוח הכספי לרבות מדדים לא חשבונאיים דוגמת EBITDA וכד'. נראה כי הצגה של חלק החברה ברווחי חברות כלולות תהיה בהתאם לאופי הפעילות של החברה הכלולה, כלומר אם מדובר בכלולה אשר עוסקת בתחום הנושק לפעילות החברה המחזיקה, אזי יש הגיון לקחת חלק ברווחי הכלולה ולסווגם ברווח התפעולי. בשאר המקרים יהיה זה מתאים יותר שלא להציג זאת כחלק מהרווח התפעולי. דוגמאות בשקפים הבאים מה לגבי הכנסות/הוצאות אחרות?-חלק מהרווח התפעולי או לא? ונגזרים לגידור כלכלי או חשבונאי? ומה באשר להפרשי שער מהפעילות)יתרות לקוחות/ ספקים(?

42 תשקיף קבוצת אשטרום כולל סיטיפס

43 תשקיף קבוצת אשטרום שערוך מבטח שמיר 37 מיליון- רכישת 50% בפרויקט טריו 11 מיליון רווח הזדמנותי סיטיפס

44 סיווג רווחי אקוויטי - בזק בעיקר רווח ממימוש יד- 2

45 סיווג רווחי אקוויטי - בזק YES

46 סיווג רווחי אקוויטי - בזק כולל יד 2,לא כולל YES רווח תפעולי: פחת והפחתות: 633

47 סיווג רווחי אקוויטי - נייר חדרה בעיקר חוגלה קימברלי

48 סיווג רווחי אקוויטי - דלק אנרגיה רווחי האקוויטי סווגו מחוץ לרווח התפעולי כאשר מדובר בעיקר באבנר חיפושי נפט

49 סיווג רווחי אקוויטי - ביג מרכזי קניות

50 sabra -בעיקר Três Corações Group שטראוס גרופ

51 שטראוס גרופ יש דוחות ניהוליים שממשיכים באיחוד יחסי. החברה מבצעת ניתוח תוצאות בדוח הדירקטוריון לפי הרווח הניהולי

52 שינוי סיווג רווחי אקוויטי אלון ריבוע כחול- IFRS 11

53 53 אלון ריבוע כחול - EBITDA ADJASTED

54 אלון ריבוע כחול - EBITDA ADJASTED 54

55 דוח על השינויים בהון דוח על השינויים בהון יכלול עסקאות בין החברה לבעלי המניות במסגרת תפקידם כבעלים, לדוגמה: הזרמת הון לחברה כנגד מניות, חלוקת דיבידנדים. עסקאות עם בעלי זכויות שאינן מקנות שליטה-מיעוט )לדוגמה עלייה בשיעור החזקה בחברה בת( מהוות עסקה עם בעלים ולכן תשוקפנה בדוח על השינויים בהון בלבד. לגבי פריטי הרווח הכולל האחר )הפרשי תרגום, שערוך נכסים פיננסיים זמינים למכירה ועוד(, על פי גישה אחת יש להציג כל אחד מהם בשורה נפרדת על פני הדוח. על פי הגישה אחרת, יוצגו ב"מרוכז" בשורה אחת. יינתן גילוי לסכום דיבידנד למניה על פני הדוח או בביאורים.

56 דוגמה מתוך דוחות מאוחדים על השינויים בהון "אלוני חץ נכסים והשקעות בע"מ- 6.15

57 דוח תזרים-מבנה-אלוני חץ

58 דוח תזרים-מבנה 58

59 דוח תזרים-מבנה 59

60 דוח תזרים ריבית ודיבידנדים יש להציג תקבולי ריבית, תשלומי ריבית, תקבולי דיבידנד, תשלומי דיבידנד בנפרד. יש לסווג באחד מ- 2 האופנים הבאים: בחירה! ריבית ששולמה, וריבית ודיבידנד שהתקבלו - ניתן לסווגם כפעילות שוטפת. ריבית ששולמה, וריבית ודיבידנדים שהתקבלו - ניתן לסווג כתזרימי מזומנים מפעילות מימון והשקעה בהתאמה. יש לשים לב, כי לא ניתן לסווג בפעילות שוטפת. ריבית ששולמה בפעילות מימון, וריבית ודיבידנדים שהתקבלו 60

61 דוח תזרים-ריבית ודיבידנד שנתקבלו/שולמו-מנרב 2018 Brightman Almagor Zohar & Co. Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited. 61

62 62 דוח תזרים-ריבית ודיבידנד שנתקבלו/שולמו-מנרב

63 סיווג ריביות בדוח תזרים מזומנים אשטרום: דמרי: י.ח

64 שפיר-דוח סיווג ריבית בדוח תזרים

65 שפיר-דוח סיווג ריבית בדוח תזרים ראו השפעה על פ. שוטפת

66 תזרימי מזומנים כפעילות השקעה/מימון לעומת פעילות שוטפת נשאלת השאלה האם, לדוגמה, הוצאות מחקר ופיתוח כתזרימי מזומנים מפעילות השקעה? )שאינן בהכרח מוכרות כנכס( כשירות להיות מסווגות התשובה לא. על פי התקן, רק יציאות בגינן הוכר נכס בדוח על המצב הכספי כשירות להכרה כפעילות השקעה. עיוותים קיימים גם בפרויקטים של BOT וגם בבתי אבות. רכישת קרקעות אצל קבלן יזמי בהיקף חריג גם אם מיועדת למלאי לזמן ארוך - פעילות שוטפת - גורם לחריגה בסכומי הפעילות השוטפת. בחברות השכרת רכב-רכישת רכבים ומכירתם - פעילות שוטפת 66

67 67 סיווג פיקדונות מדיירים בבתי אבות

68 מנרב - דוח פרויקט BOT בדוח תזרים - דוח מבט לנגב-אפשרות 1

69 - פרויקט BOT בדוח שפיר - דוח תזרים-אפשרות 2

70 - אפשרות 2 - פרויקט BOT פרויקטים של BOT דוח שפיר- בדוח תזרים

71 תזרימי מזומנים בגין מיסים על ההכנסה התקן קובע כי תזרימי מזומנים בגין מיסים יסווגו כפעילות שוטפת, אלא אם ניתן לזהותם באופן ברור אם פעילויות אחרות. דרישה זו "מתפספסת" לעיתים קרובות על ידי החברות, כנראה לאור שכיחותן המועטה יחסית. דוגמאות שכיחות לתזרימי מזומנים בגין מיסים על ההכנסה אשר לא יסווגו כפעילות שוטפת: מס שבח בגין מכירת נכסי מקרקעין )שאינם מלאי שוטף, לדוגמה נדל"ן להשקעה( מס בגין מכירת ניירות ערך של חברות בנות, כאשר לא אבדה השליטה )עסקאות עם המיעוט מסווגות כזכור כפעילות מימון, ולכן גם המס בגינן יסווג ככזה( מס בגין מכירה משמעותית של ניירות ערך מס בגין רווח משמעותי ששולם על נגזרים )כאשר הנגזר אינו מסווג כפעילות שוטפת( יש לזכור כי בכל מקרה דורש התקן גילוי נפרד לתזרימי המזומנים בגין מיסים על ההכנסה. תזרימי מזומנים משמעותיים בגין מע"מ )שאינו מס על ההכנסה( גם עשויים לעיתים להיות מסווגים שלא כפעילות שוטפת )לדוגמה מע"מ ששולם על רכישת נכס מניב(. 71

72 כ'' באור שיקולי דעת חשבונאיים ואומדנים קריטיים בנוסף, התקן דורש מתן גילויים אודות עיקרי המדיניות החשבונאית של הישות - בד ביאור 2 לדוח הכספי הביאור כולל פירוט אודות בסיס המדידה ששימש להכנת הדוחות הכספיים, שיקולי דעת מהותיים ואומדנים משמעותיים שביצעה הנהלת הישות

73 אומדנים חשבונאיים קריטיים - המחשה - גזית גלוב

74 שיקולי דעת חשבונאיים קריטיים - המחשה - גזית גלוב

75 2016 אומדנים חשבונאיים קריטיים דצמבר בזק

76 2016 אומדנים חשבונאיים קריטיים דצמבר בזק המשך -

77 שופרסל אומדנים קריטיים בעייתי-ראו הפרשות גדולות לסגירת סניפים בשלוש השנים האחרונות אין מידע באמת בדוחות דמי שכירות עקב סגירת סניפים

78 שופרסל חוזים מכבידים

79 ביאור עסק חי/מצב עסקי החברה- ההבדל?

80 עסק חי/מצב עסקי החברה- ההבדל?-אלון ריבוע כחול 12.14

81 עסק חי/מצב עסקי החברה ההבדל?-אלון ריבוע כחול -עסק חי- החל מדוחות 6.15

82 עסק חי/מצב עסקי החברה- ההבדל?-כלכלית י-ם 6.15 מצב עסקי החברה

83 עסק חי/מצב עסקי החברה- מרקר ב ההבדל?-כלכלית י-ם-כתבה בדה אכן- בדוחות 9.15 אין הערת עסק חי

84 תקנות לגבי דוח תזרים חזוי - להלן פירוט סימני האזהרה התאגיד נדרש לצרף דוח תזרים מזומנים חזוי לשנתיים כאשר מתקיים אחד מסימני האזהרה האלה: גרעון בהון העצמי גרעון בהון החוזר בצירוף תזרים מזומנים שלילי מתמשך מפעילות שוטפת. גרעון בהון החוזר לתקופה של 12 חודשים )הון חוזר כלכלי( בצירוף תזרים מזומנים שלילי מתמשך מפעילות שוטפת. הפניית תשומת לב בדוח סקירה או בחוו"ד המתייחסת למצב הפיננסי של התאגיד. הפניית תשומת לב בדוח סקירה או בחוו"ד בדבר ספקות משמעותיים להמשך פעילות התאגיד כעסק חי

85 תקנות לגבי דוח תזרים חזוי - להלן פירוט סימני האזהרה במקרים הנ"ל הדירקטוריון לא בעיית נזילות בתאגיד. יוכל לקבוע כי למרות התקיימות אחד מאלה אין בכך כדי להצביע על בנוגע לסימן האזהרה של גרעון בהון חוזר בלבד או לגרעון בהון חוזר לתקופה של שניים עשר חודש בלבד או תזרים מזומנים שלילי מתמשך מפעילות שוטפת בלבד, הדירקטוריון יכול לקבוע כי למרות התקיימותו אין בכך כדי להצביע על בעיית נזילות בתאגיד ולאור זאת, לא יצורף דוח תזרים מזומנים חזוי. במקרים הללו התאגיד יפרט את הבחינה שביצע ואת הנימוקים להחלטתו שלא לצרף דוח תזרים מזומנים חזוי.

86 א) חלוקת דיבידנד - מבחן יכולת הפירעון - קשר לדוח תזרים חזוי סעיף ) 302 לחוק החברות קובע את הכלל הבא בביצוע חלוקה על ידי חברה: "חברה רשאית לבצע חלוקה מתוך רווחיה )להלן - מבחן הרווח( ובלבד שלא קיים חשש סביר שהחלוקה תמנע מן החברה את היכולת לעמוד בהתחייבויותיה הקיימות והצפויות, בהגיע מועד קיומן )להלן - מבחן יכולת הפירעון("

87 Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee ( DTTL ), its network of member firms, and their related entities. DTTL and each of its member firms are legally separate and independent entities. DTTL (also referred to as Deloitte Global ) does not provide services to clients. Please see for a more detailed description of DTTL and its member firms. Deloitte provides audit, tax, consulting, and financial advisory services to public and private clients spanning multiple industries. With a globally connected network of member firms in more than 150 countries and territories, Deloitte brings world-class capabilities and high-quality service to clients, delivering the insights they need to address their most complex business challenges. Deloitte s more than 263,000 professionals are committed to becoming the standard of excellence. Brightman Almagor Zohar & Co. (Deloitte Israel) is the member firm of Deloitte Touche Tohmatsu Limited in Israel. Deloitte Israel is one of Israel s leading professional services firms, providing a wide range of world-class audit, tax, consulting, financial advisory and trust services. Through approximately 100 partners and directors and 1000 employees the firm serves domestic and international clients, public institutions and promising fast-growth companies whose shares are traded on the Israeli, US and European capital markets Brightman Almagor Zohar & Co. Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited.

88 קריאה והבנת דוחות כספיים מנקודת מבטו של היועץ המשפטי חלק ב' מפגש 1# רו"ח שמעון זוארץ, המחלקה המקצועית ינואר 2018

89 קריאה והבנת דוחות כספיים מנקודת מבטו של היועץ המשפטי חלק ב' מפגש 1# רו"ח שמעון זוארץ, המחלקה המקצועית ינואר 2018

90 חלק א': הדוחות הכספיים בכללותם הדוחות הכספיים בכללותם - דוח על המצב הכספי, דוח רווח והפסד, דוח על הרווח הכולל, דוח על השינויים בהון, דוח תזרים, ביאורים נבחרים שליטה ואיחוד השפעה מהותית ושווי מאזני שליטה משותפת דוח סולו חלק ב': מדידה והצגה של פריטים בדוחות הכספיים צירופי עסקים, איחוד ושווי מאזני - הלכה למעשה שווי הוגן וירידת ערך רכוש קבוע/נדל"ן להשקעה/מלאי-ומה שביניהם חכירות התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות הכרה בהכנסה מכשירים פיננסיים דיווח מגזרי דיבידנד - מבחן הרווח

91 חלק א'- הדוחות הכספיים בכללותם

92 שליטה ואיחוד

93 מבנה הדוחות הכספיים - גישת הישות האחת לגבי דוחות מאוחדים, הגישה הקיימת כיום על פי IFRS היא "גישת הישות האחת". על פי גישה זו, בעלי הזכויות שאינן מקנות שליטה בחברות המאוחדות )המיעוט( הוא חלק מ"בעלי הקבוצה" להתייחס אליו. כיצד בא הדבר לידי ביטוי: וכך יש בדוח על המצב הכספי: מוצג כחלק מההון של החברה. בדוח על הרווח והפסד/רווח כולל: "בשורה התחתונה" אין הבחנה בין החלק המיוחס לבעלים ולבעלי הזשמ"ש. הרווח המוצג על פני דוח הרווח והפסד הוא הרווח של הקבוצה. החלוקה לבעלים ולבעלי הזשמ"ש מוצג כ"מידע נוסף". התנועות ביתרת הזכויות שאינן מקנות שליטה ביטוי גם בדוח על השינויים בהון. )רווח מיוחס, רכישת חברות בנות, עליה או ירידה בשיעור החזקה( תקבלנה מהיותם בלבד. "בעלים", עסקאות עם בעלי זשמ"ש שאינן השגה או איבוד שליטה, תקבלנה ביטוי על פני הדוח על השינויים בהון כדי לאחד נדרשת קיומה של "שליטה" בישות המוחזקת

94 דרישות גילוי לגבי השקעות בחברות מוחזקות - )מאוחדות, שווי מאזני( הגילויים כוללים בין היתר את: שיקולי הדעת ששימשו לקביעת מהות הזכות בישות האחרת או בהסדר המשותף. זכויות מיוחדות לצדדים אחרים בישות האחרת כגון זכויות וטו למיעוט וכדומה. סיכונים המתייחסים לישויות אחרות כגון ערבויות שניתנו והשלכותיהן האפשריות. סוג ומקום הפעילות של הישות האחרת, שיעור בעלות ושיעור בזכויות ההצבעה, שווי הוגן(. נתונים כמותיים לגבי חברות בנות אשר זכויות המיעוט בהן מהותיות. אופן הטיפול החשבונאי בהשקעה )איחוד, שווי מאזני או נתונים כמותיים על השקעות בהשפעה מהותית/שליטה משותפת מהותיות - ראו דוגמאות אלוני, YES שנלקחו מביאור זה.. מגבלות על העברת כספים בין חברות בקבוצה.

95 דוגמה מתוך דוחות מאוחדים על המצב הכספי IDB פיתוח הרכב זכויות שאינן מקנות שליטה

96 הגדרת שליטה לצורך קיומה של שליטה, יתקיימו התנאים הבאים )במצטבר(: לישות המדווחת יש כוח (power( על המושקעת; הישות חשופה או קיימות לה זכויות לתשואות )או חשיפה שלילית( המשתנות returns( (variable כתוצאה ממעורבותה עם המושקעת. דוגמאות: דיבידנד; שינוי בשווי המוחזקת; o תגמולים תלויי ביצוע עבור מתן שירותים למוחזקת; קבלת ריבית בגין אשראי שניתן למוחזקת )משום שיש חשיפה o להפסד בגין סיכון האשראי של המוחזקת(; הטבות מס; זכות שייר בנכסים נטו; הטבות באמצעות שילוב פעילויות וחסכון בעלויות o כאשר יש לישות יכולת להשתמש בכוח (power( על מנת להשפיע על היקפן של אותן התשואות )או חשיפה שלילית( מודל השליטה כולל מספר רב של שיקולים ועובדות שיש להביא בחשבון בבואנו לקבוע את קיומה של שליטה, אולם אין בו היררכיה של השיקולים והעובדות

97 השפעה מהותית ושווי מאזני

98 השפעה מהותית "השפעה מהותית היא הכוח להשתתף בהחלטות בדבר המדיניות הפיננסית והתפעולית של המושקעת, אך אינה מהווה שליטה או שליטה משותפת באותה מדיניות" מדיניות פיננסית ותפעולית = הגדרה דומה במהותה ל"פעילות רלבנטית" אשר מופיעה בשליטה.

99 השפעה מהותית IAS 28 קובע כי אם משקיע מחזיק 20 אחוז או יותר מכוח ההצבעה במושקע, ניתן להניח שלמשקיע השפעה מהותית, אלא אם כן ניתן להראות בעליל שאין זה המקרה. וכן להיפך, אם המשקיע מחזיק פחות מ 20% מכוח ההצבעה במושקע ניתן להניח שלמשקיע אין השפעה מהותית אלא אם כן ניתן להראות בעליל השפעה כזאת על פי התקן קיום השפעה מהותית בידי משקיע מוכח בדרך כלל באחת או יותר מהדרכים הבאות: 1. ייצוג בדירקטוריון של המושקע השתתפות בהליכי קביעת מדיניות כולל השתתפות בהחלטות לגבי דיבידנדים וחלוקות אחרות עסקאות מהותיות בין המשקיע לבין המושקע החלפה של הסגל הניהולי של המושקע אספקת מידע טכני חיוני

100 השפעה מהותית פרשנות,Deloitte סממנים נוספים לצורך בחינת קיומה של השפעה מהותית: היקף זכויות הבעלות של המשקיע ביחס לזכויותיהם של אחרים )פיזור(. בעלי המניות העיקריים של המשקיע, חברת האם שלו, חב' בנות של חב' האם או נושאי משרה של המשקיע מחזיקים בהשקעה נוספת במושקעת )בעלות שאינה ישירה(. המשקיע הינו חלק מוועדה בעלת משמעות של החברה המושקעת, הוועדה האחראית על המימון. כגון

101 שליטה משותפת

102 מהי שליטה משותפת? הסדר משותף הסדר אשר מקנה לשני צדדים או יותר שליטה משותפת. שליטה משותפת הסכמה חוזית משותפת לשליטה על הסדר, אשר קיימת רק כאשר יש הסכמה פה אחד של הצדדים לשליטה משותפת על החלטות הנוגעות לפעילויות הרלוונטיות. דהיינו, כל צד שהוא בעל שליטה משותפת על ההסדר, יכול למנוע קבלת החלטות חד צדדיות. השלכות יישומיות : שליטה משותפת לא חייבת להתקיים בין כל השותפים לעסקה. היא יכולה להיות גם בין חלק מהשותפים אולם במקום בו קיימים מספר צירופים אפשריים לקבלת החלטות אזי נדרש זיהוי של הצירוף הספציפי. קיומו של מנגנון בוררות לפתרון סכסוכים לא מונע את קיומה שליטה משותפת..1.2 מצב של שליטה משותפת יכול שיהיה בדרך של שליטה אפקטיבית )לדוגמה הסכם חוזי בין שני צדדים המחזיקים ביחד 46% ושיעור.3 ההחזקה של יתר המשקיעים בפיזור גבוה( ככלל, הנושאים שלגביהם נדרשת הסכמה משותפת של הצדדים לשליטה אינם בהחלטות המהוות זכויות מגינות )לדוגמה זכות להשתתפות בהחלטה על פירוק או שינוי מבנה(, אלא החלטות הקשורות למדיניות הפיננסית והתפעולית של פעילות הליבה של העסקה המשותפת )"פעילויות רלוונטיות"(.4

103 סיווג הסדרי שליטה משותפת הסדרי שליטה משותפת ) Joint arrangement ) עסקה משותפת ) Joint venture ) פעילות משותפת ("Joint operation ) הסדר חוזי שבו לכל אחד מהצדדים, יש זכות, לפי חלקו, בכל נכס וגם מחויבות לעמוד, לפי חלקו, בכל התחייבות הפעילות. לכל אחד מהצדדים להסדר השליטה המשותפת יש זכות בנכסים נטו של המיזם.

104 שליטה משותפת-אופן הטיפול בדוחות הכספיים: פעילות משותפת עסקה משותפת כל שותף בפעילות משותפת יאחד בדוחותיו הכספיים את חלקו היחסי בנכסים, בהתחייבויות, בהכנסות ובהוצאות של הישות הנמצאת בשליטה המשותפת. כל שותף בעסקה משותפת יטפל בהשקעתו בשיטת השווי המאזני.

105 פעילות משותפת סיווג הסדרי שליטה משותפת האם ההסדר מובנה באמצעות ישות שהיא נפרדת מהצדדים? כן האם הצורה המשפטית של הישות הנפרדת מקנה לצדדים זכויות לנכסים ולמחויבויות בגין ההתחייבויות של ההסדר? לא האם ההסדר החוזי נותן לצדדים זכויות לנכסים ולמחויבויות בגין ההתחייבויות של ההסדר? לא האם לצדדים יש זכויות באופן ממשי (substantially( לכל ההטבות הכלכליות של הנכסים הקשורים להסדר; והאם ההסדר מותנה בעמידת הצדדים ביישוב התחייבויות ההסדר על בסיס מתמשך? לא עסקה משותפת לא כן כן כן

106 חלק ב'- מדידה והצגה של פריטים בדוחות הכספיים

107 שליטה ואיחוד

108 איבוד שליטה/השגת שליטה - רווחים על הנייר

109 שליטה)איחוד( שליטה משותפת השפעה מהותית נכס פיננסי

110 שווי הוגן וירידת ערך

111 שווי הוגן

112 שווי הוגן בתקינה והשפעתו על הדוחות הנושא מה מודדים? השפעה על הדוחות תשלום מבוסס מניות שווי המכשירים המוענקים או השירותים הניתנים גובה ההוצאה העוקבת התחייבות במאזן כנגד גידול בהון או נכסים לא שוטפים המוחזקים למכירה הנכסים העומדים למכירה הכרה בירידת ערך אפשרית דרך רוו"ה רכוש קבוע חכירות )חוכרים בחכירות מימוניות( הכנסות/עבודות בביצוע הרכוש במודל שערוך הנכס המוחכר התמורה המתקבלת או שעתידה להתקבל סכום הפריט במאזן, הוצאות הפחת שיוכרו בתקופות עוקבות, סכום קרן ההערכה בהון סכום הפריט במאזן, הוצאות הפחת שיוכרו בתקופות עוקבות סעיף ההכנסות, שיעורי רווח גולמי/תפעולי/נקי, הכרה מיידית בהפסד

113 שווי הוגן בתקינה והשפעתו על הדוחות הנושא הטבות עובדים מענקים ממשלתיים מה מודדים? שווי הוגן של נכסי התוכנית מענק לא כספי או הלוואה שלא בריבית שוק השפעה על הדוחות הכרה בנכס או בהתחייבות במאזן, הכרה בהוצאות/הכנסות ברוו"ה הכרה בהכנסה או קיזוז הוצאות ברוו"ה, הכרה בהכנסה נדחית או קיזוז הנכס במאזן ירידת ערך נכסים נכסים בלתי מוחשיים סכום בר השבה )שווי הוגן בניכוי עלויות מכירה או שווי שימוש( נכסים בלתי מוחשיים הנרכשים במסגרת צירוף עסקים קיטון אפשרי בגובה הנכס כנגד הפסד מירידת ערך ברוו"ה גובה הנכס שיוכר, גובה המוניטין שיוכר כתוצאה מצירוף העסקים

114 שווי הוגן בתקינה והשפעתו על הדוחות הנושא מכשירים פיננסיים מה מודדים? נכסים או התחייבויות פיננסיים, נגזרים וכו'.. השפעה על הדוחות גובה הנכסים וההתחייבויות, שיערוכים דרך רוו"ה או רווח כולל אחר, קרנות הון נדל"ן להשקעה הנדל"ן הכנסה/הוצאה במאזן ברוו"ה, סעיף הנדל"ן PPA ברכישה-נכסים של הנרכשת עסקים צירוף והתחייבויות רווח הזדמנותי, מוניטין וכתוצאה מכך הפחתה עתידית של מוניטין אובדן שליטה/ השגת שליטה בשלבים שערוך השקעה שנותרה/ שערוך השקעה קודמת רווח/הפסד מידי נוסף ברכישה/מכירה 114

115 הגדרת שווי הוגן ב- 13 IFRS "המחיר שהיה מתקבל ממכירת נכס, או שהיה משולם כדי להעביר התחייבות, בעסקה רגילה בין משתתפי שוק במועד המדידה"

116 מדידת שווי הוגן למדוד שווי הוגן יש לקבוע את: הנכס/ התחייבות דד/ת בשווי הוגן השוק העיקרי/ השוק הכדאי ביותר השימוש הטוב ביותר בנכס טכניקות הערכה ונתונים

117 קביעת הנכס/ההתחייבות הנכס/ ההתחייבות הנמדד/ת בשווי הוגן השוק העיקרי השימוש הטוב ביותר בנכס טכניקות הערכה ונתונים מאפיינים מאפיינים שמשתתפי שוק ייקחו בחשבון בתמחור הנכס או ההתחייבות: מצב ומיקום של הנכס מגבלות שקיימות לגבי מכירה או שימוש בנכס )ספציפית למחזיק לעומת מגבלה הטבועה בנכס( יחידת החשבון תיקבע בהתאם לתקן הרלוונטי ב- IFRS שדורש/מאפשר מדידה בשווי הוגן: נכס/התחייבות בודד/ת קבוצת נכסים/התחייבויות דוגמה: מניה בודדת או חבילת מניות Unit of account 117

118 קביעת הנכס/ההתחייבות )המשך( פרמיית שליטה ופרמיה או ניכיון בגין גודל פרמיית שליטה היא מאפיין של הנכס )למשל מניות(, ולכן יש להתחשב בה במדידת השווי ההוגן, רק כאשר זה עקבי עם יחידת החשבון כפי שנקבעה בתקן הרלוונטי הדורש מדידה לפי שווי הוגן. ]מניה בודדת או כל המניות[. אין לבצע התאמה )פרמיה או ניכיון( למחיר שוק מצוטט בגין היקף החזקה גדול, מכיוון שזהו מאפיין של הישות המחזיקה ולא של הנכס. כאשר יש לנכס או להתחייבות מחיר מצוטט בשוק פעיל אין לבצע התאמות, למעט חריגים ספציפיים שנקבעו בתקן. 118

119 השימוש הטוב ביותר בנכס תב"ע נמצאת בתהליכים וטרם אושרה? הנכס/ ההתחייבות הנמדד/ת בשווי הוגן השוק העיקרי השימוש הטוב ביותר בנכס טכניקות הערכה ונתונים השימוש הטוב ביותר use) )Highest & best בקביעה יש להתחשב ב: מאפיינים פיזיים של הנכס שימושים פוטנציאליים המותרים ע"פ חוק האם השימוש הפוטנציאלי מעשי מבחינה פיננסית נקודת מבט של משתתף שוק!!! )אפילו אם הישות מתכננת שימוש שונה( דוגמה: קרקע של מפעל שיש אפשרות לשנות את הייעוד שלה למגורים. 119

120 טכניקות הערכה הנכס/ ההתחייבות הנמדד/ת בשווי הוגן השוק העיקרי השימוש הטוב ביותר בנכס טכניקות הערכה ונתונים טכניקות הערכה גישת השוק שימוש בנתונים נצפים בשוק, כגון מחירים מצוטטים, מכפילים וכד'. גישת ההכנסות המרת סכומים עתידיים לערך נוכחי אחד )לדוגמה )DCF גישת העלות - שחלוף יש להשתמש בטכניקת הערכה: אשר: מתאימה לנסיבות יש מספיק מידע זמין עבורה ממקסמת את השימוש בנתונים נצפים וממזערת את השימוש בנתונים לא נצפים בכל מקרה, יש ליישם באופן עקבי, אלא אם מתרחש אירוע שמצדיק שינוי כדוגמת נתוני שוק שלא היו זמינים וכעת נעשו זמינים.

121 מדרג השווי ההוגן מחירים מצוטטים )לא מותאמים( נכסים או התחייבויות זהים בשוק פעיל לגבי רמה 1 )עדיפות ראשונה( רמה 2 מחיר מצוטט לנכסים דומים בשוק פעיל מחיר מצוטט לנכסים זהים בשוק לא פעיל נתונים נצפים שאינם מחירים מצוטטים: שיעורי ריבית, עקומת תשואה, תנודתיות גלומה במחיר ומרווחי אשראי נתונים הנגזרים בעיקרם מנתונים נצפים או נמצאים בקורלציה עם נתונים נצפים נתונים לא נצפים) הערכות שווי שמערבות הנחות סובייקטיביות( רמה 3 )עדיפות אחרונה(

122 קבוצת דלק השקעה ב'הפניקס' המסווגת כמיועדת למימוש לאור הוראות חוק הריכוזיות, במהלך שנת 2014, קבוצת דלק החלה במאמצי מכירה של הפניקס והחל מהדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2015 מוצגת ההשקעה במניות הפניקס במסגרת קבוצת נכסים והתחייבויות המיועדים למימוש וכפעילות מופסקת. במהלך 2015 נחתם הסכם מחייב למכירת הפניקס, אולם הוא לא יצא לפועל עקב אי התקיימות התנאים המתלים. בינואר 2016 נחתם מזכר הבנות עם רוכש פוטנציאלי אחר אולם גם הוא בוטל. באוגוסט 2016 נחתם הסכם מחייב אחר למכירת כל החזקות החברה ב'הפניקס' אשר כפוף להתקיימות תנאים מתלים. ההשקעה במניות 'הפניקס' נמדדה לפי הוראות IFRS 5 בשווי הוגן בניכוי עלויות מכירה לפי הערכת שווי של מעריך שווי חיצוני בלתי תלוי.

123 השקעה ב'הפניקס' המסווגת כמיועדת למימוש מדיניות החברה למדידת השווי ההוגן של השקעתה ב'הפניקס' מתוך דוחות 2015:

124 השקעה ב'הפניקס' המסווגת כמיועדת למימוש מדיניות החברה למדידת השווי ההוגן של השקעתה ב'הפניקס' מתוך דוחות 2015:

125 השקעה ב'הפניקס' המסווגת כמיועדת למימוש דוחות ספטמבר 2016:

126 השקעה ב'הפניקס' המסווגת כמיועדת למימוש דוחות ספטמבר 2016:

127 שווי הוגן נדל"ן להשקעה דוח 2015: שיערוך של 130 מיליון ש"ח! כשלא התרחש שום שינוי בנכס בפועל...

128 דוח 2014: אי שימוש במחיר שנקבע באופציה למכירת נדל"ן כשווי הוגן דוח כספי נחתם ב דוח ברנע 2014:

129 אי שימוש במחיר שנקבע באופציה למכירת נדל"ן כשווי הוגן דוח : 2015

130 אי שימוש במחיר שנקבע באופציה למכירת נדל"ן כשווי הוגן דוח ספטמבר : 2015 תזכורת: בדוח הרשות על חברות הזנק הבהירו שמזכר הבנות לבדו לא יכול לשמש בקביעת שווי הרווח נרשם לראשונה רק בדוח השנתי 2015 תזכורת: פניקס נמדדה לפי מחירים במו"מ-שלא צלח מספר פעמים

131 לודז' הי - דוח הנחה לגבי זכויות בניה שנלקחה בשווי ההוגן שימו לב להנחה שנלקחה בשווי לגבי זכויות מוגדלות בניכוי אומדן אי וודאות

132 קבוצת דלק- פוטנציאל תכנוני לא הובא כהנחה בשווי ההוגן

133 ירידת ערך נדל"ן דוחות שנתיים 2015: הערכת השווי התחשבה בדמי שכירות חוזיים ולא בהנחות שהפכו לקבועות ו/או במו"מ להסכמי שכירות חדשים הניחו צמצום בגרעון בטווח של 5 שנים על אף שצמצום כזה היה מחייב דוח יחידת הביקורת של רשות ניירות ערך בנושא שמאות מקרקעין של קניון במרכז הארץ העלאה של דמי שכירות והגדלת תפוסה

134 ירידת ערך נדל"ן דוחות ספטמבר 2016

135 2007 ירידת ערך נדל"ן רוצים לראות את התמונה הכוללת? רכישה תמורת 599 מיליון ש"ח 2010 שווי הוגן 640 מיליון לאחר פעולות השבחה שווי הוגן 569 מיליון 2011 שווי הוגן 436 מיליון מכירה תמורת 335 מיליון ש"ח שווי הוגן 318 מיליון ש"ח

136 ארנה סטאר גרופ בע"מ אפריל 2017:

137 גינדי השקעות בע"מ קניון TLV דוח דירקטוריון יוני 2017

138 גינדי השקעות בע"מ קניון TLV דוח כספי יוני 2017

139 גינדי השקעות בע"מ קניון TLV

140 גינדי השקעות בע"מ קניון TLV אמות מידה אג"ח דוח כספי

141 קניון TLV גינדי השקעות בע"מ אמות מידה אג"ח הערכת השווי בניכוי הלוואות בעלים שונות מוכפלת בחלקה של גינדי

142 גינדי השקעות בע"מ קניון TLV

143 מידאס השקעות בנדל"ן בע"מ פרויקט גני שרונה

144 מידאס השקעות בנדל"ן בע"מ 2017 פרויקט גני שרונה דוחות יוני

145 ירידת ערך 145

146 ירידת ערך נכסים מטרת התקן היא לוודא שישות אינה מציגה את נכסיה מעל לסכום בר ההשבה שלהם כאשר סכום בר השבה של נכס נמוך מערכו בספרים יש להכיר בהפרש כהפסד מירידת ערך

147 ירידת ערך נכסים הגדרות חשובות סכום בר השבה הגבוה מבין שווי הוגן בניכוי עלויות מכירה לבין שווי שימוש שווי שימוש הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים החזויים מנקודת מבטה של הישות, לנבוע מהנכס או מהיחידה המניבה מזומנים. יחידה מניבה מזומנים קבוצת נכסים הכי קטנה המפיקה תזרימי מזומנים באופן עצמאי.

148 ירידת ערך נכסים על ישות לבדוק לכל תאריך חתך האם מתקיימים סימנים לירידת ערך, ואם כן, יש לבצע חישוב של הסכום בר השבה! חריגים אשר יש לבדוק אחת לשנה: נכסים בלתי מוחשיים ללא אורך חיים מוגדר נכסים בלתי מוחשיים שאינם זמינים לשימוש מוניטין שנרכש בצירוף עסקים

149 ירידת ערך נכסים סימנים לירידת ערך: ירידה משמעותית בערך הנכס - אל על ראו שינויים בעלי השפעה שלילית על הישות בסביבה בה היא פועלת למשל שינויים - טכנולוגיים, רגולטוריים, שיווקיים וכו'. ראו חברות סלולר עליה בשיעורי ריבית או בשיעורי תשואה אחרים המשפיעים על שיעור הניכיון. ירידה בערך המטבע בסביבה בה נמצא הנכס.- ראו כלכלית י-ם)מירלנד( ש.ק וקבוצת - שטראוס ל רובל רוסי צפי להפסדים תפעוליים בגין הנכס נייר חדרה - פעילות הנייר...ATR תכניות להפסקה או שינוי של פעילות בנכס. ירידות במחירי המניה של חברות בנות וכלולות

150 ירידת ערך נכסים מדובר בהערכת שווי סובייקטיבית מנקודת מבטה של החברה, שבה נעשה שימוש נרחב בהנחות ואומדנים כגון תזרימי המזומנים שעתיד הנכס/היחידה המניבה צפוי/ה להניב, שיעור היוון, אי ודאויות למיניהן וגורמים נוספים כגון אי יכולת להנזיל את הנכס וכו'

151 ירידת ערך נכסים שיקולי דעת מרכזיים האם בוצעה בחינה נאותה של הסימנים לירידת ערך כיצד ועל סמך אילו נתונים נבחרו ההנחות והאומדנים לחישוב שווי השימוש באיזה אופן הוקצה המוניטין על יחידות מניבות מזומנים כיצד זוהו היחידות המניבות מזומנים )החלטה קריטית. ככל שהיחידה גדולה יותר כך הסיכוי לירידת ערך קטן יותר( האם בוצעה הערכה נאותה לסימנים לעלית ערך

152 ה'' ח'' נכסים מיועדים למימוש - ירידת ערך נכס )או קבוצת נכסים המכונה "קבוצת מימוש"( לא שוטף המוחזק למכירה יימדד בתאריך המאזן כנמוך מבין ערכו בספרים לבין שוויו ההוגן בניכוי עלויות מכירה. נכס המוחזק למכירה / קבוצת מימוש תסווג במאזן ברכוש השוטף ואילו בדו רוו כפעילות מופסקת בשורה נפרדת-במידה ורלבנטי.- חברה לישראל-צים, קאנון. קבוצת דלק- הפניקס מן המועד בו נכס סווג כמוחזק למכירה אין להפחיתו יותר. )על מנת שנכס יסווג כמוחזק למכירה יש לעמוד במספר תנאים שאינם טריוויאליים(: על הנכס להיות זמין למכירה באופן מידי, במצבו הנוכחי ועל המכירה להיות בסבירות גבוהה.

153 בחינת ירידת ערך מוניטין עדיקה סטייל בע"מ. ברכישה נוצר מוניטין בסך 28 מיליון באפריל 2015 רכשה הקבוצה את מלוא הון המניות של ש"ח המיוחס ספציפית לעדיקה. עדיקה הינה חלק ממגזר פעילות אופנת הלבשה. בפברואר 2015 רכשה הקבוצה את הפעילות העסקית של טופ שופ. ברכישה נוצר מוניטין בסך 22.9 מיליון ש"ח המיוחס ספציפית לפעילות טופ שופ. גם פעילות טופ שופ הינה חלק ממגזר פעילות אופנת הלבשה.

154 ירידת ערך מוניטין וכבר בדוחות רבעון 2016: 2 עדיקה וטופ שופ

155 גולף- דוח 6.17 הערכת שווי עדיקה שנה אחרי ירידת ערך המוניטין - השווי החדש היה יכול להחזיק את המוניטין שהופחת

156 2016 חברת השקעות דיסקונט בע"מ השפעת חוק הריכוזיות על ערכה של סלקום דוחות דצמבר

157 2016 חברת השקעות דיסקונט בע"מ השפעת חוק הריכוזיות על ערכה של סלקום דוחות דצמבר

158 2016 חברת השקעות דיסקונט בע"מ השפעת חוק הריכוזיות על ערכה של סלקום דוחות דצמבר

159 חברת השקעות דיסקונט בע"מ דוחות דצמבר 2016 השפעת חוק הריכוזיות על ערכה של סלקום

160 2016 חברת השקעות דיסקונט בע"מ השפעת חוק הריכוזיות על ערכה של סלקום דוחות דצמבר פער בין מחיר שוק לערך בספרים

161 2016 חברת השקעות דיסקונט בע"מ השפעת חוק הריכוזיות על ערכה של סלקום דוחות דצמבר

162 קבוצת דלק - דוח שווי שימוש VS שווי הוגן בחברה לישראל פער בין ההשקעה בבזן לשווי השוק שלה כ- 140 מיליון דולר )ערך בספרים- 555 מיליון שווי שוק- 418 מיליון דולר( שווי שוק מביא לירידת ערך נוספת של 43 מיליון בנוסף ל- 45 מיליון שכבר נרשמו.

163 ירידת ערך מוניטין פוטנציאלית דוח ספטמבר :2016?

164 ירידת ערך מוניטין פוטנציאלית דוח ספטמבר 2016:

165 טבע תעשיות פרמצבטיות בע"מ - דוחות דצמבר 2016

166 בחינת ירידת ערך סניפים מדיניות חשבונאית לגבי בחינת ירידת ערך:

167 Houston, we have a problem! בחינת ירידת ערך סניפים שנתי 2014

168 בחינת ירידת ערך סניפים Houston, the problem continue! שנתי 2015

169 And continue בחינת ירידת ערך סניפים רבעון

170 רבעון עוד סניפים מ- 6 ל- 9 ועוד עלויות - ירידת ערך סניפים שופרסל - המשך הפחתות וסגירת סניפים משנת 2014

171 ירידת ערך וחוזה מכביד בגין סגירת סניפים דוח שנתי 2015:

172 ירידת ערך וחוזה מכביד בגין סגירת סניפים דוחות רבעון 2016: 3

173 - גולף ירידת ערך חנויות יחידה מניבת מזומנים ירידת הערך המשיכה גם ברבעון רביעי 2016

174 - החברה לישראל-דוח ירידת ערך נכסים שינויים רגולטוריים החלטות פנימיות

175 רכוש קבוע/נדל"ן להשקעה/ מלאי - מה שביניהם

176 רכוש קבוע - מדידה ביום ההכרה, הנכס יימדד לפי עלותו. בתקופות עוקבות ישנם 2 מודלים למדידת הרכוש הקבוע: בחירה! 1. מודל העלות עלות הנכס בניכוי פחת נצבר. פחת מוכר על פני אורך החיים השימושי אורך חיים שימושי/כלכלי התקופה על פניה צפוי הנכס לשמש את הישות )מנקודת מבטה של הישות(או, מספר יחידות התפוקה שהנכס צפוי לייצר על פני חייו. הרכוש הקבוע יופחת על פני אורך חייו השימושיים כאשר בתום תקופת ההפחתה הנכס יוצג על פי ערך השייר שלו 2. מודל הערכה מחדש הנכס יוצג לפי שוויו ההוגן בתאריך המאזן בניכוי פחת גבוה יותר. מקובל בענף המלונאות - משפר מידית הון עצמי על חשבון פחת בעתיד, עוזר לעמידה באמות מידה פיננסיות.

177 רכוש קבוע שיקולי דעת מרכזיים היוון הוצאות לנכסים הוא למעשה דחיית ההכרה בהוצאה ברווח והפסד לתקופות מאוחרות יותר דרך הפחת על הנכס. מכיוון שהפחת מבוטל בחישוב, היוון הוצאות מגדיל את ה- EBITDA ולחברות שנמדדות עפ"י מדד זה יש אינטרס להוון הוצאות בחירת מודל ההצגה עלות / הערכה מחדש: לבחירת המודל ישנה השפעה על סכום הוצאות הפחת, על ההון העצמי וכמובן על סכום הצגת הנכסים במאזן קביעת אורך חיי הנכסים על תקופת הפחת לשקף את תקופת השימוש בנכס מנקודת מבטה של החברה קביעת ערך השייר )גרט( מדובר באומדן לערך שבו החברה צפויה לממש את הנכס בתום חייו השימושיים אילו עלויות יכולות להיות מהוונות על הרכוש הקבוע כחלק מעלותו? מהוונות בד"כ תיזקפנה כהוצאה שוטפת ברווח והפסד.. עלויות שלא

178 רכוש קבוע שיקולי דעת מרכזיים במודל השערוך קביעת השווי ההוגן יש לוודא כי השווי ההוגן נמדד באופן מהימן תוך שימוש במומחים מיומנים ובלתי תלויים במידת הצורך כגון שמאים, מעריכי שווי וכו' קביעת קבוצה של רכוש קבוע כל קבוצה של רכוש קבוע תימדד לפי אותו מודל. קבוצה כולה להיחשב: קרקעות, קרקעות ומבנים, רכבים, מטוסים, ציוד משרדי, מכונות וכו'

179 2016 רכוש קבוע מודל השערוך - אלרוב נדל"ן )שערוך מלונות-לרבות קפה רויאל(

180 חברת מלונות הכשרת היישוב דוחות דצמבר 2016

181 אלון ריבוע כחול דוחות דצמבר 2016

182 אלון ריבוע כחול דוחות דצמבר 2016

183 נדל''ן להשקעה - רקע נדל''ן להשקעה מוגדר כקרקע ומבנים אשר משמשים את בעליה לשם השכרה או עליית ערך. ניתן גם לסווג לנדל''ן להשקעה שכירות משנה של נדל"ן חכור.

184 ה'' ח'' נדל''ן - מדידה להשקעה גם למדידת נדל''ן להשקעה ישנם 2 מודלים: עלות עלותו המקורית של הנדל''ן תופחת על פני אורך חייו השימושיים- אחת מהחברות הבודדות שעדיין משתמשות במודל זה. נכון להיום שיכון ובינוי הנה מודל השווי הוגן הנדל''ן ימדד על פי שוויו ההוגן בתאריך המאזן ושינויים בו יוכרו רוו בדו ישנה בתקינה העדפה ברורה למודל השווי ההוגן. כך גם מבחינה פרקטית, הרוב הגורף של החברות הציבוריות, ודאי אלו העוסקות בכך, מודדות נדל"ן בשווי הוגן.

185 נדל"ן להשקעה - שיקולי דעת מרכזיים הבחנה בין נדל"ן להשקעה למלאי/רכוש קבוע קביעת השווי ההוגן

186 פנייה מקדמית משנת 2010 מגדלי הים התיכון- דיור מוגן-נדל"ן להשקעה או רכוש קבוע? ראו גם דיור מוגן בדוחות עזריאלי

187 כעבור שלוש שנים...- פנייה מקדמית נוספת - דצמבר יורופורט בהמשך לפנייה המקדמית משנת 2010 הרשות הפכה את החלטתה ומצאה לנכון לשנות את עמדתה ולקבל את עמדת החברה לפיה בהתאם למודל העסקי מדובר בנדל"ן להשקעה ולא רכוש קבוע. החלטת הרשות מתבססת בעיקרה על התייעצויות בינלאומיות של יועץ החברה בנושא, במכתבו של היועץ צוין כי: בבחינת מהות והיקף השירותים הנלווים יש להתייחס לתשואה הנגזרת )= תזרים נטו(, כלומר על אף שההכנסה בגין השירותים הנלווים במונחים אבסולוטיים )כ- 67% מההכנסות( היא משמעותית וגם העלויות בגין שירותים אלו מהותיות, הרי שלאור המרווח המוגבל) התזרים נטו( המופק ממתן שירותים אלה וגם.1 המודל העסקי ( המודל העסקי של החברה הינו החזקה של נכסים לצורך הפקת דמי שכירות+ עליית ערך והחברה טוענת שהמודל הוא להרוויח עודף תזרימי מהפיקדונות בעת האיכלוס הראשוני ומתחלופת דיירים(, השירותים אינם משמעותיים ביחס להסדר בכללותו. לפי עמדת החברה הבחינה תיעשה ביחס לתזרים נטו אשר במקרה הנידון אינו עולה על 10% מהתזרים נטו המופק מפיקדונות הדיירים..2

188 חכירות

189 תקן ישן חכירות - רקע הסכמי חכירה מסווגים ל -2 סוגים: חכירה מימונית כאשר באופן מהותי הסיכונים וההטבות מהנכס עוברים לחוכר. מעין בעלות דה פקטו חכירה תפעולית חכירה שאינה מימונית. על הפרק תקן חדש שהתפרסם אשר מבטל למעשה את החכירות התפעוליות מנקודת מבט החוכר וקובע כי כל החכירות )בחריגים מסוימים( תהיינה מימוניות השפעה דרמטית על הדוחות הכספיים! מחייב הערכות-גם בדרך של שינוי הסכמים. משפיע על יחסים פיננסיים, אמות מידה פיננסיות, השפעה. אפשרית על הטבות נושאי משרה

190 תקן ישן חכירות - רקע על מנת שחכירה תסווג כמימונית יש לעמוד לפחות ב- 2 תנאים מצטברים: תנאי העל הסכם החכירה אינו ניתן לביטול אחד התנאים מטה. הבעלות על הנכס עוברת לחוכר בתום החכירה לחוכר ישנה אופציה לרכישת הנכס בתום החכירה במחיר הזדמנותי תקופת החכירה היא למשך זמן עיקרי מחיי הנכס הערך הנוכחי של תשלומי החכירה מהווה חלק מהותי משווי הנכס הנכס בעל מאפיינים כה ייחודיים שרק החוכר יכול לבצע בהם שימוש ללא התאמות מהותיות לא מדובר ברשימה סגורה

191 כ'' ה'' תקן ישן סיווג חכירות - משמעותיות מרכזיות לסיווג חכירות ישנן השלכות רבות על הדוחות הכספיים: בעת הכרה בחכירה מימונית החוכר מכיר בנכס אל מול התחייבות, כאשר אלו יופחתו לאורך חיי החכירה, ואילו המחכיר יגרע את הנכס המוחכר ויכיר בהשקעה בחכירה )חייבים בגין חכירה( כאשר הפרש אם נוצר, יוכר כרוו בדר. אם חכירה מסווגת כתפעולית, המשמעות עבור החוכר היא התחייבות חוץ מאזנית, כאשר הוצאות החכירה יוכרו כהוצאה בעת התהוותן, ואילו עבור המחכיר, הנכס יוצג כרכוש קבוע וההכנסות יוכרו עם התהוותן. סיווג החכירה כמימונית או תפעולית משפיע מצד החוכר על יחסי מינוף במאזן, ודוח תזרים - פעילות שוטפת לעומת מימון EBITDA

192 תקן ישן חכירות - שיקולי דעת מהותיים יש לבחון האם מתקיימים התנאים לסיווג החכירה כחכירה מימונית, לרבות בחינת אורך חיי הנכס, שוויו ההוגן, אם ניתנה אופציה לרכישה, האם היא משקפת מחיר הזדמנותי וכו'- קריטי כיצד נבחנה ירידת ערך )במידת הצורך( של הנכס )הן מצד המחכיר והן. החוכר(

193 הון חוזר שלילי בעקבות כללי החשבונאות )לדוגמא חברות נדל"ן מניב( חכירות תפעוליות מצד המחכיר בחברות אשר ליבת פעילותן העסקית היא החכרת נכסים בחכירות תפעוליות מתעוררת בעיה בניתוח ההון החוזר בצורה יבשה. )דוגמה- אמות- 2013( ממשיך בתקן חדש ניתן לראות שבתוספת ההכנסות הצפויות מהחכירות התפעוליות בשנה הקרובה, החברה יכולה לעמוד בהתחייבויותיה השוטפות. 528,063 =

194 תקן ישן התחייבויות חוץ- מאזניות חכירות תפעוליות )דוגמה- אל-על 2016(

195 תקן חדש לחכירות - השלכות על החוכר-תחולה: 1 בינואר 2019 חכירה תפעולית לפי IAS 17 לפי התקן החדש הצגה במאזן אי הכרה בנכס ובהתחייבות במאזן הכרה בנכס ובהתחייבות במאזן המינוף השלכה על יחס אופן ההכרה בהוצאות בדוח רווח או הפסד הצגה בדוח רווח או הפסד הוצאות השכירות מוכרות בקו ישר על פני תקופת החכירה הוצאות השכירות מוצגות במסגרת הרווח התפעולי הוצאות ההפחתה בגין הנכס לפי שיטת הפחת )בדר"כ קו ישר(, הוצאות הריבית בגין ההתחייבות לפי שיטת הריבית האפקטיבית הקדמת הוצאות דמי שכירות מותנים-ברווח והפסד על בסיס תוצאות בפועל הוצאות ההפחתה על הנכס מוצגות במסגרת הרווח התפעולי, הוצאות הריבית על ההתחייבות מוצגות במסגרת הוצאות המימון הוצאות השכירות אינן מנוטרלות מחישוב ה- EBITDA הוצאות ההפחתה והריבית מנוטרלות, מתקבל EBITDA גבוה יותר כלומר חישוב EBITDA סיווג בדוח תזרים מזומנים תשלומי החכירה מוצגים בפעילות שוטפת פירעונות קרן מוצגים בפעילות מימון, פירעונות ריבית מוצגים בפעילות שוטפת או בפעילות מימון לפי בחירת החברה

196 תקן חדש לחכירות ההשפעה על הדוחות הכספיים נושא השפעה הסבר נכסים והתחייבויות התקן החדש מחייב להכיר בנכסים והתחייבויות בכל חכירה ללא אבחנה בין חכירה תפעולית לחכירה מימונית. הון הפחתת ניכיון של התחייבות לפי ריבית אפקטיבית לרוב מהירה יותר מהפחתת נכס לפי קו ישר )במועד תחילת החכירה הנכס וההתחייבות מוכרים באותו הסכום( רווח תפעולי הוצאות מימון דמי החכירה הכוללים בתוכם את מרכיב המימון, בגין ההתחייבות יופרדו, תחת המודל החדש, להוצאות פחת בגין הנכס והוצאות מימון ההוצאות התפעוליות שהוכרו תחת המודל הישן "הופכות" להיות הוצאות פחת והוצאות מימון, שמנוטרלות בחישוב ה- EBITDA EBITDA תזרים לפעילות שוטפת תזרים לפעילות מימון סך תזרים המזומנים אינו משתנה, אך מרכיב הקרן בגין ההתחייבות יסווג כתזרים מזומנים מפעילות מימון )סיווג מרכיב הריבית תלוי במדיניות החשבונאית של החברה( 196

197 השפעת יישום IFRS 16 דוחות לשנת 2016

198 השפעת IFRS 16 מיקרוסופט דוחות 9/17

199 השפעת IFRS מיקרוסופט דוחות 9/17

200 השפעת IFRS מיקרוסופט דוחות 9/17

201 אל על השפעת IFRS 16

202 אל על השפעת IFRS 16

203 השפעת IFRS 16 שגריר דוחות שנת 2016

204 התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות

205 התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות - רקע נכיר בהפרשה בגין מלוא ההתחייבות התלויה כאשר: לישות קיימת התחייבות )חוזית או משתמעת( בהווה, בגין אירוע מהעבר most) )likely than not צפוי שיידרש תזרים שלילי על מנת לסלק את המחויבות ישנו אומדן מהימן של סכום המחויבות

206 התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות רקע - ההבדל בין התחייבויות "רגילות" כגון הלוואות, ספקים וכו' לבין התחייבויות תלויות הינו במרכיב חוסר הודאות לעניין העיתוי ו/או הסכום הנדרש לסילוק ההתחייבות המותנית "צפוי" התחייבויות תלויות יוכרו כהפרשות בדוחות הכספיים-רק כאשר סביר יותר מאשר לא) מעל 50% (שיהיה תשלום! מאוד סובייקטיבי. התחייבויות. פוטנציאליות חוץ מאזניות.

207 התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות - רקע חל גם על שיפוי בגין תביעה-עיוות בין עיתוי ההפרשה לעיתוי השיפוי. נכסים תלויים: ישות לא תכיר בנכסים תלויים, אלא כאשר ודאי למעשה )קרוב ל- 100% סבירות( שצפוי תזרים חיובי של הטבות כלכליות. דוגמה הכנסה בגין תביעה שניהלה הישות כנגד צד אחר, תוכר כהכנסה רק בעת התבררותה.

208 מדיניות התחייבויות תלויות 2016 דצמבר בזק

209 מהדרין - הפרשה לתלויות דוח דוח 9.15

210 2016 תשקיף להשלמה הנפקה ראשונה לציבור - דוחות דצמבר אין לדעת מה יהיה הסכום הסופי שיוכרע לגביו

211 2016 תשקיף להשלמה הנפקה ראשונה לציבור - דוחות דצמבר

212 בתי זיקוק לנפט - דוחות דצמבר 2016

213 בריל תעשיות נעליים בע"מ התחשבות בפס"ד עליון במדידת הפרשה :2016 דוח רבעון 3

214 החברה לישראל בע"מ ערעור על פסק דין

215 - דוחות 12/13 נכס שיפוי אורתם סהר - מליבו בנייה 215

216 12/13 - נכס שיפוי אורתם סהר - מליבו בנייה דוחות הצגה בברוטו במאזן

217 12/13 - נכס שיפוי גינדי לא הכירה בנכס שיפוי דוחות

218 12/13 - נכס שיפוי גינדי לא הכירה בנכס שיפוי דוחות

219 09/14 נכס שיפוי נדל"ן קרדן - דוחות

220 ישראל קרדן הכרה בנכס שיפוי מתוך הדו"חות השנתיים לשנת 2014 החברה סברה כי ההכנסה מהשיפוי ודאית למעשה ולכן הכירה בנכס שיפוי - פרויקט צומת דרור מתוך דו"חות הרבעון השלישי לאור הסכמה עם חברת הביטוח על סכום השיפוי, הופרשו ברבעון שני ועוד 2 מיליון ברבעון שלישי. הכירה החברה בהפסד של 14.5 מיליוני ש"ח מיליון

221 התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות שיקולי דעת מהותיים האם יותר צפוי מאשר לא שישנה מחויבות לתזרים שלילי בגין ההתחייבות התלויה )חשוב להסתמך כמה שיותר על חוות דעת של מומחים כגון יועצים משפטיים וכו'( האם ההתחייבות ניתנת למדידה מהימנה האם קיימת מחויבות משתמעת )דפוס התנהגות, יצירת ציפייה וכו'( האם קיים צפי לחוזה מכביד האם יש ליצור הפרשה בגין שינוי מבני

222 התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות גילויים תיאור כמותי של הערך בספרים של ההפרשה, גידול/קיטון בהפרשה במהלך התקופה, גידול בערך הנוכחי בגין חלוף הזמן וכו'. תיאור מילולי של מהות המחויבות, ועיתוי המועד הצפוי לסילוקה. ציון בדבר אי הודאות לגבי הסכומים והעיתוי בגין סילוק המחויבות כולל פירוט ההנחות המרכזיות ששימשו לשם עמידת הטיפול החשבונאי בתביעה. תיאור ההשלכות האפשריות מהתממשות התלויה כגון השפעה על יכולת הישות לפעול כעסק חי וכדומה.

223 התחייבויות תלויות, לישראל נכסים תלויים והפרשות המחשה-חברה פחות מ- 50%

224 התחייבויות תלויות, לישראל נכסים תלויים והפרשות המחשה-חברה לא ניתן להעריך

225 התחייבויות תלויות, לישראל נכסים תלויים והפרשות המחשה-חברה מעל 50%

226 התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות המחשה-בזק פחות מ- 50%

227 התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות המחשה-בזק

228 התחייבויות תלויות, נכסים תלויים והפרשות המחשה-בזק 59 מיליון ש"ח

229 הכרה בהכנסה

230 תקן נוכחי הכרה בהכנסה - רקע קיימים 5 תנאים להכרה בהכנסה ממכירת סחורות: העברה לקונה של הסיכונים וההטבות המשמעותיים הנובעים מהבעלות על הנכס ענף היזמות - העיוות - דוח רווח והפסד ודוח תזרים לא מדברים באותה שפה קצב המכירות לא מקבל ביטוי ברווח והפסד אלא בתום הפרויקט הישות אינה שומרת מעורבות ניהולית ושליטה על הסחורות הנמכרות העלויות בגין העסקה ניתנות למדידה באופן מהימן לצורך ניתוח אמיתי של החברה נאלצים להשתמש בנתונים בדוח התקופתי. סכום ההכנסות ניתן למדידה צפוי שההטבות הכלכליות מהעסקה יזרמו

231 תקן נוכחי הכרה בהכנסה - רקע בעת הספקת שירותים, יש להכיר בהכנסה על פי שלב השלמת העסקה לסוף תקופת הדיווח. קיימים 4 תנאים להכרה בהכנסה ממכירת שירותים: צפוי שההטבות הכלכליות המיוחסות לעסקה יזרמו לישות העלויות בגין העסקה ניתנות למדידה באופן מהימן סכום ההכנסות ניתן למדידה באופן מהימן שלב ההשלמה של העסקה בסוף תקופת הדיווח ניתן למדידה מהימן ענף היזמות למגורים- השלכות דרמטיות שימו לב!! תקן חדש המהווה "מהפכה" בתחום פורסם ועתיד להיכנס לתוקף בשנת 2018.

232 תקן נוכחי הכרה בהכנסה - רקע דיווח נטו/ברוטו - לעיתים חברות משמשות כמתווכים כגון חברות תיירות המוכרות כרטיסי טיסה, קבוצות רכישה של נדל''ן, קופות כרטיסים, אתרי מכירה באינטרנט ועוד. במקרים אלו הדיווח על ההכנסה יעשה על העמלה בלבד. עסקה אחת הכוללת גם מכירת סחורה ואלמנט של שירות - במקרים אלו יש לפצל את התמורה למרכיב של מכירה ולמרכיב של שירות שיוכר כהכנסה לאורך תקופת מתן השירות. למשל, מכירת מחשב הכוללת תקופה של שירות חינם למשך שנתיים. עסקאות החלפת נכסים - יש לבחון האם מדובר בהחלפה של נכס דומה שאין בה מהות מסחרית, אל מול מצבים בהם כן יש להחלפה מהות ולא מדובר בסחורות או שירותים בעלי אופי וערך דומה.

233 תקן נוכחי + חדש הכנסות מרובות רכיבים-בזק

234 נוכחי + חדש הכנסות מרובות רכיבים-הוט

235 הכרה בהכנסה אצל קבלני ביצוע ותשתיות: באופן כללי IAS יש להכיר בהכנסות ובהוצאות של הפרויקט בהתאם לשיטת שיעור ההשלמה. שיטה זו מובילה לכך כי בדוח רווח או הפסד יוכרו ההכנסות או ההוצאות שהתהוו באותה תקופה. ישנם שיטות שונות למדוד את שיעור ההשלמה, כמו לדוגמה: 1. היחס בגין העלויות שהתהוו עד למועד הבדיקה לבין סך אומדן עלויות החוזה. 2. שיעור השלמה הנדסי - לפי קצב התקדמות העבודה. כאשר תוצאת חוזה הקמה אינה ניתנת לאמידה מהימנה יש להכיר בהכנסה רק בגין אותן עלויות שהתהוו שאשר צפוי כי ניתנות להשבה )שיטת מרווח האפס(. כאשר צפוי שתוצאה של פרויקט הינה הפסד, יש להכיר במלוא ההפסד הצפוי כבר היום. מחייב ביצוע אומדנים רבים!

236 הכנסה מעבודות בביצוע - אומדנים רישום הכנסה על עבודות/נזקים במחלוקת: 236

237 נכס שיפוי תשקיף אשטרום )קיימים חילוקי דעות ובכל זאת החברה צופה לקבל סכומים, חשוב לציין כי מדובר בקבלן מבצע 237

238 הכנסה מעבודות בביצוע - אומדנים תשקיף אשטרום )קיימים חילוקי דעות ובכל זאת החברה צופה לקבל סכומים( 238

239 לשנת 2016 נכס שיפוי דוחות אשטרום כעבור 4 שנים... אין חדש 239

240 הכנסה מעבודות בביצוע-אומדנים א.דורי הכירה בהכנסות לקבל בגין עבודות שבוצעו בפרוייקט דוראד 240

241 דורי בנייה קטעים מתוך דוח הבודק החיצוני שפורסם בדיווח מידי עיקר הליקויים שהובילו לטעויות באומדן ההכנסות והעלויות הצפויות שימו לב! 241

242 הכנסה מעבודות בביצוע - אומדנים שפיר הנדסה 242

243 הכנסה מעבודות בביצוע - אומדנים : 243

244 מגזרי פעילות

245 מגזרי פעילות - רקע על ישות שהינה חברה מדווחת או מגישה תשקיף, להציג מידע נפרד אודות פעילותיה העסקיות כפי שהנהלת הישות סוקרת את אותן פעילויות מגזר פעילות מוגדר כרכיב של הישות אשר: עוסק בפעילות עסקית שממנה הוא עשוי להניב הכנסות ולשאת בעלויות תוצאותיו התפעוליות נסקרות באופן שוטף על ידי מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הישות CODM קיים לגביו מידע כספי נפרד מגזר פעילות = תחום פעילות בברנע מיהו? שיקול דעת קריטי!

246 מגזרי פעילות רקע - במידה וישנה זהות במאפיינים הכלכליים של מגזרים שונים, ניתן לקבצם למגזר אחד - שיקול דעת קריטי! קריטריונים מצטברים לקיבוץ מגזרים: תוצאות פעילות דומות בטווח הארוך וגם מהות המוצרים והשירותים מהות תהליכי הייצור סוג הלקוחות שיטות הפצה מהות הסביבה המפקחת החל משנת 2015 יינתן גילוי לשיקול הדעת שיושם בעת קיבוץ מגזרים!

247 מגזרי פעילות - רקע ספים כמותיים להצגת מגזר בן דיווח: הכנסות המגזר )כולל מכירות בין מגזריות( הן לפחות 10% מסך ההכנסות של כל מגזרי הפעילות )לחיצוניים ולפנימיים( הערך המוחלט של הרווח או הפסד המדווח של המגזר הינו לפחות 10% מהגבוה מסך הרווח של כל המגזרים שדיווחו על רווח לבין סך ההפסד של כל המגזרים שדיווחו על הפסד נכסי המגזר הם לפחות 10% מסך הנכסים של כל מגזרי הפעילות הערה - ההנהלה יכולה להציג לשיקול דעתה כמגזר בן דיווח, גם מגזר שאינו עומד בספים הכמותיים אם לדעתה המידע חשוב לקוראי הדוחות הכספיים )למשל תחום פעילות בצמיחה ועוד(

248 מגזרי פעילות - רקע מגזר בן דיווח זוהה בהתאם לקריטריונים לעיל או נוצר כתוצאה מקיבוץ מגזרים מגזר בר דיווח-הדיווח יהיה תמיד לפי האופן שבו ה- CODM רואה נתונים לצורך קבלת החלטות ולא לפי כללי חשבונאות)כולל העמסות, תוצאות מגזר יכול להיות כל דבר- EBITDA, NOI,תרומה כלשהיא, כלולה לפי 100% עולה על הספים הכמותיים

249 אלון ריבוע כחול הצגה מחדש של תוצאות מגזר הסופרמרקטים מתוך הדו"חות לשנת 2014 רווח 249

250 אלון ריבוע כחול הצגה מחדש של תוצאות מגזר הסופרמרקטים מתוך הדו"חות לשנת 2014 לפני השינוי 250

251 אלון ריבוע כחול הצגה מחדש של תוצאות מגזר הסופרמרקטים מתוך הדו"חות לרבעון השני לשנת כיצד בעצם תוצאות המגזר "התהפכו" בדיעבד?! 2015 הפך להפסד 251

252 אלון ריבוע כחול מתוך הדו"חות לשנת 2014 מתוך הדו"חות לרבעון השני לשנת 2015 ניתן להבחין שלצד הקיטון ברווחיות פעילות מגה, ישנה עלייה בהכנסות הבין מגזריות של פעילות הנדל"ן. כלומר, אותן הוצאות שכירות ששילמה מגה לרבוע נדל"ן לא נכללו בחישוב תוצאות המגזר בעבר וכן חנויות שהוחלט על סגירתן. כיצד שינוי זה קיבל ביטוי בדו"חות?? 252

253 אלון ריבוע כחול מתוך הדו"חות לרבעון השני לשנת

254 קיבוץ מגזרים איך המאפיינים הכלכליים של כלי בית דומים לביגוד?

255 קיבוץ מגזרים גנרי מידי

256 פיצול מגזרי פעילות בואו נבחן האם באמת היה גידול בהיקף ההכנסות של פעילות מועדון לקוחות כרטיסי האשראי לעומת שנים קודמות...

257 פיצול מגזרי פעילות תוצאות המועדון מופיעות פעמיים!

258 שינוי מגזרי פעילות דוחות שנתיים 2015:

259 שינוי מגזרי פעילות דוחות שנתיים 2015: רווח גולמי 11.5% רווח גולמי 17.5%

260 שינוי מגזרי פעילות :2016 החל מדוח רבעון 1